Подходит к концу 2023 год, а значит пришла пора поразмышлять на тему того, на какие вложения имеет смысл обратить внимание в 2024 году.

Данная статья не является инвестиционной рекомендацией. В ней я лишь выскажу свои предположения о том, какие активы в 2024 году покажут наибольший рост.

Куда вложить деньги в 2024 году

Разбор прогноза 2023

По традиции, перед тем как дать свои прогнозы на год предстоящий, проверяем, насколько прав я был в своём прогнозе на 2023 год.

Давай попробуем спрогнозировать, что же ждёт рубль в 2023 году. Неопределённости вокруг курса сегодня, конечно, больше, чем год назад. Курс будет зависеть, прежде всего, от геополитики, от «потолка» на российскую нефть и от того, насколько получится переориентировать рынки сбыта нефти «с Запада на Восток». И если на 2022 год я прогнозировал коридор 70-80 рублей, то в ситуации повышенной неопределённости, на следующий год я вижу диапазон 60-90 рублей за доллар.

Учитывая, что в РФ намечается дефицит бюджета, который вполне могут компенсировать «включением печатного станка», что приведёт к росту инфляции, я бы в вышеобозначенном диапазоне делал бы ставку на верхнюю его часть – 75-90 рублей за доллар.

В целом, направление движения оценил верно. Но немного недооценил потенциал падения рубля. Всё же, несколько месяцев цена была выше 90 рублей за доллар.
 

 
Доллар прибавил к рублю более 32%, а евро прибавил к рублю почти 27%.
 

 

Акции – это основа любого портфеля, нацеленного на рост. Кризис на рынке акций начался почти год назад. И пока не похоже, чтобы мы нащупали дно. В 2023 году мы можем увидеть как выход из кризиса, так и погрузиться в него ещё глубже. Но для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, сейчас, я считаю, отличное время для входа в российские акции. Иностранные я рассматривать не буду, так как за прошедший год в них значительно возросли неторговые риски.

Что касается российских акций, то сейчас крайне недооценённо смотрятся коммунальный, энергетический, сырьевой и финансовый сектора.

Российские акции в 2023 году хорошо прибавили. Индекс Мосбиржи с начала года вырос на 41%. Наибольший рост наблюдался в финансовом, промышленном, энергетическом, сырьевом и коммунальном секторах.
 

 
Мой портфель российских акций под управлением робота-консультанта RIGHT, c учётом оплаты сервиса, брокерских комиссий и дивидендов, с начала года прибавил порядка 41%.

Если мы предполагаем, что рубль в 2023 году ждёт ослабление, то хорошо бы иметь в портфеле какие-то активы, привязанные к доллару. Например, фонд IPO от Фридом Финанс (теперь брокер называется «Цифра»), паи которого торгуются на Мосбирже. В уходящем году паи очень сильно упали в цене. Более того, сейчас они торгуются с дисконтом к стоимости чистых активов около 55%. То есть, права на активы стоимостью в доллар продают за 45 центов, проще говоря.

Конечно, инструмент высокорисковый. Но небольшую долю портфеля отдать под него – на мой взгляд, неплохая идея. Главное — регулярно ребалансировать портфель и успевать «снимать сливки» на росте и докупаться на просадках. Когда неопределённости в мире начнут понемногу спадать – думаю, данный инструмент сможет хорошо проявить себя.

Фонд ЗПИФ ФПР прибавил с начала года не так много – всего около 7% в рублях. И даже с помощью ребалансировок я не смог увеличить прибыль по позиции в своём портфеле. Но если это не получилось у меня, то не значит, что не получилось ни у кого – вложившиеся в начале года уже через пару месяцев могли зафиксировать около 60% прибыли.
 

 
Сейчас дисконт в фонде увеличился – теперь доллар активов отдают не за 45 центов, как год назад, а за 36 центов.

Ещё один вариант защиты от обесценивания рубля. Тем более, что сейчас, вероятно, рынок криптовалют находится где-то в районе дна очередного четырёхлетнего цикла. В 2023 году может начаться новый растущий тренд, который продлится следующие 2-3 года. Второй вариант – мы можем увидеть хороший рост в 2023 году (в районе 2 иксов), а затем «нырнуть» к новому дну. Так как мы не знаем, какой именно сценарий нас ждёт, то при таком двукратном росте неплохим решением будет вовремя «снять сливки», достав вложенное.

По традиции, вкладываемся в топ-4 по капитализации. Сегодня это Bitcoin, Ethereum, BNB и XRP.

Вот тут всё верно спрогнозировал. Глобальный растущий тренд заканчивает свой первый этап. Готовимся к «встряске» перед переходом на «вторую космическую» 🙂 Но об этом позже. С начала года вложения в 4 вышеозвученных криптовалюты дали бы тебе около 83% в рублях.

Хотя за 2022 год стоимость квадратных метров выросла, в последние несколько месяцев мы видим небольшое падение цен. Думаю, это падение в 2023 году может усилиться.

Я уже много лет вангую падение рынка недвижимости, но пузырь только растёт – год от года всё больше, несмотря на всё происходящее вокруг. И с каждым годом обвал цен становится всё более вероятен. Вот когда цены снизятся процентов на 30, тогда и начну рекомендовать этот вид инвестиций. Возможно даже в ипотеку. Ну а сейчас… Ты же не хочешь купить квартирку прямо перед обвалом цен?! А такая вероятность сейчас имеет место.

В целом, оказался прав – недвижимость была в 2023 году далеко не самым прибыльным активом. Цена на квадратный метр в питерской новостройке выросла с начала года всего на 5% в рублях, а на квадрат во вторичке – всего на 1.7%. Это в разы ниже инфляции. Даже если прибавить доходность от сдачи в аренду.
 

 
В конце статьи я приводил пример инвестиционного портфеля на 2023 год:

Что будет с рублём в 2024 году

Полагаю, что до выборов курс рубля будет «гулять» в диапазоне 85-100 рублей за доллар. Примерно в то же время истекает срок действия указа о принудительной продаже валютной выручки экспортёрами, после чего я ожидаю переход в диапазон 100-115 рублей за доллар.
 

Лучшие варианты для инвестиций в 2024 году

Вклады в валюте

Как можно понять из вышесказанного, в 2024 году я ожидаю ощутимого ослабления рубля. Поэтому, самым простым, и далеко не самым плохим решением, на мой взгляд, будет открытие обычного валютного вклада в надёжном банке.

В валютах «недружественных» стран вижу повышенный риск. Поэтому можно присмотреться к вкладам в юанях. Сейчас можно найти вклады с доходностью до 3.3% годовых.

Только не забывай, что страховка на вклады распространяется только на суммы до 1.4 миллиона рублей (это касается и валютных вкладов в пересчёте на рубли). Поэтому не держи на одном вкладе сумму, которая в рублёвом эквиваленте превышает 1.4 миллиона рублей. Разбивай на несколько вкладов. И оставляй запас на случай падения курса рубля. Например, положить на вклад юаней не более чем на миллион рублей, чтобы оставить запас для роста юаня к рублю на 40%. В таком случае, вся эта сумма останется под страховкой.
 

Замещающие облигации

В условиях ослабления курса рубля хорошей инвестицией будут также замещающие облигации. Это импортозамещённый аналог еврооблигаций – облигации, номинал и доходность которых привязаны к курсу иностранной валюты.

Пример, «замещайка» от Газпром Капитала с датой погашения в 2037 году. Номинал – 1 000$. Два раза в год выплачивается купон – $36.44. Торгуется облигация за рубли, купон выплачивается тоже в рублях. То есть, чем дороже будет стоить доллар, тем больше в рублях будет твой купонный доход. Данная конкретная замещайка видится мне довольно неплохим вариантом для инвестиций в 2024 году.

Порог входа в замещайки немаленький – от тысячи долларов, поэтому для небольших портфелей подойдёт покупка через биржевые ПИФы. Например, паи фонда от Тинькофф стоят около тысячи рублей. Но минус таких ПИФов – это относительно высокие комиссии и вознаграждения за обслуживание фонда.
 

Золото

В условиях девальвации рубля и общей мировой напряжённости довольно привлекательно смотрится золото.

Золото можно приобрести разными способами – в виде монет (самый надёжный, но не самый выгодный способ), в виде крипто-актива с привязкой цены к реальному золоту или же в виде биржевого ПИФа.
 

Рисковые варианты для инвестиций в 2024 году

Крипта

Перейдём к рисковым активам. Я полагаю, что 2024 год будет одним из лучших лет для криптовалютного рынка. Четырёхлетние циклы нас этому научили. Посмотри, как вела себя крипта (в особенности альткоины) в 2016 и 2020 годах. Но, так как цикл в крипте длится не 4 года, а, по моим наблюдениям, 3 года и 10 месяцев, 2024 год будет похож на периоды с мая 2016 по апрель 2017 и с марта 2020 по февраль 2021. В первом случае капитализация альткоинов за период выросла со $160 миллионов до $4 миллиардов, а во втором – с $60 миллиардов до $520 миллиардов. Не факт, что теория циклов не даст сбой в будущем, но в предыдущие годы всё работало как часы 🙂

В связи с этим, неплохой идеей для инвестиций на 2024 год считаю вложения в альткоины. Можно, например, вложиться в 4 крупнейших по капитализации, но относительно новых альткоина – Toncoin, Kaspa, Internet Computer и Aptos.

Но так как инвестирование в крипту сопряжено с высокими рисками, не рекомендуется вкладывать в неё более 10% портфеля.
 

Инвестиции, от которых лучше воздержаться в 2024 году

Акции

В целом, на долгосрочную перспективу, акции я могу назвать лучшей инвестицией. Но вот конкретно в 2024 году большого потенциала я в них не вижу. Я говорю конкретно про акции российских компаний, поскольку из России сейчас инвестировать в акции других стран довольно рискованно.

Конечно, российские акции в 2024 году могут показать рост на девальвации рубля. Полагаю даже, что так оно и будет. Но будет ли этот рост больше, чем рост курса обычного наличного доллара? Не уверен. Поэтому, думаю, что даже простой валютный вклад обгонит по доходности рынок акций в 2024 году.

Несмотря на такое мнение, структуру своего инвестиционного портфеля, который я еженедельно освещаю в блоге, я сохраню. Он примерно на 80% состоит из акций, в том или ином виде (есть в нём замороженные паи ETF от FinEx – это тоже, по сути акции американских и китайских компаний). Почему я не продам все эти акции в пользу золота и замещаек? Потому что такова стратегия данного портфеля. Нацелена она на долгосрок и предполагает постоянное наличие большого количества рисковых инструментов. Если я недозаработаю в рамках года – неприятно, но не критично. Если я ошибусь с прогнозом, и акции прилично вырастут – это будет вообще отлично для моего портфеля. Но если я буду отходить от изначальной стратегии, опираясь на своё видение рынка – в долгосроке это точно кончится плохо. Поэтому для своего портфеля я выбрал некую «всепогодную» стратегию – мне так спокойнее управлять капиталом. Пусть где-то я недозаработаю, но на длительной дистанции это убережёт меня от импульсивных метаний из актива в актив, которые могут обернуться крупными потерями.
 

Недвижимость

Ещё хуже, на мой взгляд, будут обстоять дела с недвижимостью. С такой высокой ставкой ЦБ цены вряд ли будут расти. Тем более, что реальные доходы населения ощутимо снижаются.

Но и ощутимого падения цен в рублях я не ожидаю. Думаю, цены в рублях плюс/минус останутся примерно на тех же уровнях, что и сегодня. Накинем ещё доходность от сдачи в аренду, но даже с ней недвижимость видится мне одним из худших активов на 2024 год.
 

Заключение

По итогу, на 2024 год получается такой вот портфель:

Я не стал добавлять в него валютные вклады, так как, инвестируя через фондовый рынок, можно получить дополнительную доходность по ИИС – до 13%. Поэтому вариант с валютными вкладами выглядит менее перспективным в плане доходности. Но в статью я его добавил из-за простоты – не все захотят связываться с фондовым рынком.

Следующее пояснение – про крипту. Хоть и не рекомендуется вкладывать в крипту более 10% от капитала, в данном портфеле я выделил под неё 20%. Сделал я это по двум причинам.

Во-первых, портфель и так на 80% состоит из довольно консервативных инструментов – золота и облигаций. Поэтому, превышением нормы крипты в портфеле я повысил его потенциальную доходность и риски. До комфортного лично для меня уровня. Ведь вся эта статья – лишь мой субъективный взгляд. Поэтому волен делать тут что хочу и нарушать любые правила инвестиций.

Во-вторых, очень уж сладкие перспективы по криптовалютному рынку вырисовываются на 2024 год. Поэтому повысить риски, да ещё и в таком консервативном портфеле без акций — неплохая идея, на мой взгляд.

***

Для того, чтобы результаты по такому портфелю можно было отслеживать в реальном времени, я создал мониторинг на сервисе Intelinvest – intelinvest.ru/public-portfolio/628928

 
Ещё раз напоминаю, что данный портфель не является инвестиционной рекомендацией!

***

В прошлом году я создавал голосование в группе Вконтакте, на тему того, какой актив мои читатели считают наиболее перспективным на 2023 год, но там проголосовало всего 4 человека, и все за разные активы.
 

 
Поэтому в этом году я решил провести голосование не в группе ВК, а в своём Telegram-канале – там аудитория чуть поактивнее. Ты тоже обязательно проголосуй!

Доброй прибыли тебе в 2024 году, друг!