Подходит к концу тяжелейший год. Что нас ждёт в следующем – вообще неясно. Ведь этот год показал, что некоторые события делают любые прогнозы бессмысленными. Тем не менее, я, всё же, продолжу традицию и порассуждаю о самых привлекательных вариантах инвестиций на следующий год.

Данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Это лишь мои рассуждения. Подбор инвестиционных инструментов – вещь сугубо индивидуальная. Она зависит от многих факторов – целей, сроков, возможностей и толерантности к риску. И в рамках одной статьи нельзя описать «идеальный» портфель. Но о том, как собрать свой индивидуальный портфель, подходящий именно тебе, у меня на сайте есть статья.

Куда вложить деньги в 2022 году

 
Здесь же я просто порассуждаю о тенденциях, а в конце составлю некий «обобщённый» инвестиционный портфель на 2023 год. Причём, он будет актуален для вложений с горизонтом от 3 лет. Если же тебе нужно будет «припарковать» деньги на меньший срок — вероятно, лучше рассмотреть более консервативные и ликвидные инструменты – банковские вклады и облигации.
 

Разбор прогноза 2023

По традиции, для начала разберём мой прогноз, который я давал на 2022 год, и посмотрим, где я был прав, а где ошибался. Думаю, очевидно, что события конца февраля предсказать я не мог. А они, что ещё более очевидно, перевернули всё с ног на голову. По большому счёту, наверное, даже не имеет смысла делать обзор прогнозов, которые я давал в конце 2021 года. Но я всё же хочу вернуться к тому прогнозу.
 

Главным позитивным фактором для рубля я считаю растущие цены на нефть. Вероятно, в 2022 году пандемия коронавируса начнёт-таки потихоньку отступать, что создаст предпосылки для увеличения спроса на нефть, что приведёт к росту цен. Другой позитивный фактор – курс на повышение ключевой ставки, который взял Центробанк.

Негативные факторы – растущая инфляция, санкционные и пандемические риски.

Предполагаю, что в 2022 году рубль будет двигаться в диапазоне 70-80 рублей за доллар.

 
Всё случилось иначе, мягко говоря. В первые дни после 24 февраля рубль начал стремительно падать – обычная реакция рынка на любые негативные новости. Но вскоре оказалось, что ситуация с ценой на национальную валюту сложнее, чем кажется, и рубль стал укрепляться даже сильнее, чем до этого ослаб. Оказалось, что баланс экспорта и импорта в своих крайних проявлениях влияет на цену рубля сильнее, чем цены на нефть и прочие факторы.
 

 
С начала года доллар ослаб по отношению к рублю примерно на 13%, а евро ослаб к рублю примерно на 19%.
 

 

Допускаю, что в 2022 году вполне может произойти кризис. Но может и не произойти, поэтому акции иметь в портфеле крайне желательно. Как обычно, буду рекомендовать диверсифицировать акции по трём странам – России, США и Китаю. Причём, в 2022 году, полагаю, имеет смысл сделать упор именно на китайские акции, так как сегодня они торгуются довольно дёшево, что сулит нам неплохой потенциал роста в будущем.

Как вариант, можно приобрести акции в виде ETF через любого брокера. Например через брокера Финам взять ETF от FinEx: FXRL (российские акции), FXUS (американские акции) и FXCN (китайские акции).

Покупая ETF’ы или отдельные акции, ты также можешь рассчитывать на дополнительную доходность до 13% годовых в виде вычета по ИИС.

 
Кризис, к сожалению, всё-таки произошёл. Акции России, Китая и США упали в цене. Паи ETF’ов от Finex заморожены. Однако, есть надежда на разморозку. И, хотя паи и заморожены, фонды не прекращали работу – дивиденды реинвестируются, а активы подвергаются балансировкам. Из-за заморозки мы не можем сейчас наблюдать рыночную цену паёв, однако, с помощью специального калькулятора на сайте, мы можем оценить стоимость чистых активов фондов — finex-etf.ru/calc/nav.

Таким образом, получается, что вложения в фонд акций России (FXRL) принесли бы тебе 60% убытка, вложения в фонд акций США (FXUS) принесли бы тебе 32% убытка, а вложения в фонд акций Китая (FXCN) – 34% убытка. Плюс к тому, как я уже сказал, они заморожены. А фонд FXRL заморожен «вдвойне» — на него действуют ограничения не только со стороны Euroclear, как в случае с остальными фондами от Finex, но ещё и санкции со стороны самой России. Ведь Finex зарегистрирована в Ирландии – соответственно, является нерезидентом. И, если в случае с другими ETF от Finex, компания имеет доступ к активам, но инвесторы не имеют доступа к паям, то в случае с FXRL – и компания не имеет доступ к активам, и инвесторы не имеют доступа к паям. Так же обстоит ситуация, кстати, с фондом на российские еврооблигации FXRU (но там ещё и часть активов компания потеряла из-за экстраординарной ситуации с фондом FXRB, который вовсе обнулился).

Есть лишь один небольшой плюс от инвестиций в данные ETF в 2022 году – вычет по ИИС, действительно, можно было получить.

Как я уже сказал, в 2021 году было напечатано море ничем не обеспеченных денег, что разогнало инфляцию. При этом, золото не отреагировало на это ростом (что выглядело бы вполне логично), а, наоборот, даже подешевело. Учитывая, к тому же, возросшую неопределённость на рынках акций, такая ситуация на рынке золота кажется мне несправедливой. Поэтому считаю золото сегодня крайне перспективным недооценённым активом.

Золото, как и акции, также можно приобрести в виде ETF (тикер FXGD) через любого брокера.

 
Опять же – паи FXGD заморожены. Стоимость чистых активов по отношению к рыночной цене, которую мы видели в начале года, снизилась примерно на 15%.
 

Если год назад у меня было чёткое понимание того, что в 2021 году крипта будет активно расти, то сейчас у меня нет уверенности в радужных перспективах данного вида активов на 2022 год. Тем не менее, считаю, что с текущих уровней мы ещё можем вырасти и «нарисовать» новые исторические максимумы. Думаю, что заработать на росте будет вполне реально, причём немало. Главное, успеть вовремя выйти из актива, так как к концу следующего года цены могут быть гораздо ниже текущих. Хотя, если держать крипту несколько лет, то думаю года через 3-4 ты всё равно окажешься в неплохом плюсе, когда крипта пойдёт на новый цикл роста. Но мы, всё-таки, говорим о перспективах конкретно 2022 года.

Как обычно, чтобы не гадать, какую именно криптовалюту взять, берём 4 крупнейших по капитализации в равных долях – Bitcoin, Ethereum, Binance Coin и Solana. А для увеличения доходности можно использовать стейкинг на бирже Binance, а Binance Coin позволит принимать участие в ICO, проходящих на лаунчпаде Binance.

 
Здесь тоже оказался неправ. И если по остальным прогнозам у меня есть оправдание для ошибок, в виде непрогнозируемого «чёрного лебедя» в виде событий, начавшихся 24 февраля, то насчёт крипты я откровенно ошибся. Bitcoin с начала года потерял 69% в рублях, Ethereum – 72%, BNB – 60%, а Solana – 94%. Портфель из 4 обозначенных криптовалют принёс бы тебе порядка 74% убытка. Ну, с учётом стейкинга, убыток был бы чуть меньше – думаю, порядка 73%. Прибыль от возможных участий в ICO на лаунчпаде Binance прикинуть сложновато, поэтому по BNB вместо этого тоже прикинул проценты по стейкингу.

Но, справедливости ради, стоит отметить, что в рублях, всё же, можно было выйти в плюс, продав всё в марте на пике обвала рубля. Хотя это уже больше про спекуляции, конечно, нежели про инвестиции, но, тем не менее, шанс выйти в плюс был.
 

Инвестиции в IPO выглядят менее рисковыми, чем инвестиции в крипту (как по части торговых рисков, так и по части неторговых). Однако, доходности в краткосрочной и среднесрочной перспективе здесь могут быть вполне сопоставимы с доходностями криптовалют.

Удобнее всего вкладываться в IPO посредством фонда IPO от Фридом Финанс. Плюсом можно получить вычет по ИИС до 13%.

 
Этот год показал, что по части неторговых рисков иностранные акции не сильно-то уступают крипте. Но данный фонд неторговые риски затронули лишь отчасти – фонд, по крайней мере, не заморожен. Но, с учётом реализации и торговых рисков, убыток получился знатный. Фонд IPO от Фридом Финанс потерял с начала года около 76% в рублях.
 

 

С недвижимостью дела обстоят почти также, как и год назад, за исключением того, что цены выросли ещё сильнее. Пузырь стал больше.

Хотя программу льготной ипотеки и продлили, спрос уже начал уменьшаться. Во-первых, покупательная способность населения страны снизилась, а во-вторых, за прошедший год это самое население уменьшилось на полмиллиона человек.

В связи с этим, полагаю, что цены на квадратные метры в 2022 году будут снижаться, особенно на вторичном рынке (так как льготное кредитование распространяется, в основном на новостройки) и в регионах (так как там убыль населения больше).

 
В Петербурге цены на вторичку, действительно, начали очень медленно снижаться примерно с мая. А с августа начали снижаться цены и на новостройки. Тем не менее, в первой половине года небольшой рост цен на квадратные метры в Питере наблюдался. И по итогам года ты бы, с учётом сдачи квартиры в аренду, был бы в плюсе примерно на 19% (из которых процентов 15% — это прирост стоимости жилья). Это если брать Питер. Хотя в других регионах тенденции плюс-минус такие же.
 

 

Обычно я каждый год отмечал еврооблигации как один из лучших вариантов вложений. Хотел, по привычке, и в этом году добавить их в перечень перспективных активов на будущий год, но, проанализировав рыночную ситуацию, решил, что перспективы на ближайший год у еврооблигаций не такие уж и блестящие. Возможно, они, конечно, и принесут небольшую прибыль, но выдающейся доходностью вряд ли порадуют. Как уже сказал, я не ожидаю серьёзного ослабления рубля в предстоящем году, соответственно и от еврооблигаций большой доходности не жду. Однако, если рубль, всё-таки, покажет падение, золото, которое я сейчас считаю перспективным активом, сможет защитить капитал.

Тем не менее, несмотря на то, что я не считаю еврооблигации перспективным активом на 2022 год, в своём портфеле я их оставлю. Дело в том, что мой портфель рассчитан на долгосрочную перспективу, и у меня есть определённая стратегия, которую я реализую. Но и докупать в него еврооблигации в следующем году не планирую, даже во время плановых ребалансировок. А в будущем, возможно, постепенно выйду из этого актива совсем, так как планирую постепенно сделать свой портфель более рисковым.

 
Хоть здесь оказался прав 🙂 Рубль укрепился в этом году, соответственно, еврооблигации, действительно, были далеко не лучшим активом 2022 года. Самым удобным способом покупки еврооблигаций был финексовский фонд FXRU. Но этот фонд «хапнул горя» больше других их фондов, если не брать в расчёт его «братский» фонд FXRB, который и вовсе «обнулился». Во-первых, паи фонда FXRU заморожены со стороны Euroclear. Во-вторых, активы фонда заморожены с российской стороны (как я уже говорил, компания Finex является нерезидентом). И, в-третьих, при «обнулении» активов «братского» фонда FXRB, была ликвидирована часть активов FXRU. Короче, вложения в этот фонд дали за год 60% убытка, и, кроме того, находятся в «двойной» заморозке.

***

В конце статьи я приводил пример инвестиционного портфеля на 2022 год:

Что будет с рублём в 2023 году

Давай попробуем спрогнозировать, что же ждёт рубль в 2023 году. Неопределённости вокруг курса сегодня, конечно, больше, чем год назад. Курс будет зависеть, прежде всего, от геополитики, от «потолка» на российскую нефть и от того, насколько получится переориентировать рынки сбыта нефти «с Запада на Восток». И если на 2022 год я прогнозировал коридор 70-80 рублей, то в ситуации повышенной неопределённости, на следующий год я вижу диапазон 60-90 рублей за доллар.

Учитывая, что в РФ намечается дефицит бюджета, который вполне могут компенсировать «включением печатного станка», что приведёт к росту инфляции, я бы в вышеобозначенном диапазоне делал бы ставку на верхнюю его часть – 75-90 рублей за доллар.
 

Лучшие варианты для инвестиций в 2023 году

Акции

Акции – это основа любого портфеля, нацеленного на рост. Кризис на рынке акций начался почти год назад. И пока не похоже, чтобы мы нащупали дно. В 2023 году мы можем увидеть как выход из кризиса, так и погрузиться в него ещё глубже. Но для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, сейчас, я считаю, отличное время для входа в российские акции. Иностранные я рассматривать не буду, так как за прошедший год в них значительно возросли неторговые риски.

Что касается российских акций, то сейчас крайне недооценённо смотрятся коммунальный, энергетический, сырьевой и финансовый сектора.

Портфель российских акций можно собрать как самостоятельно, так и с помощью различных помощников. В качестве помощников ты можешь рассмотреть:
 

• различных инвестиционных блогеров, наблюдая куда инвестируют они, и перенимая какие-то их идеи (например, можешь следить за тем, в какие акции инвестирую я)
• опытных инвесторов, которые помогут составить портфель (например, ты можешь заказать составление портфеля у меня)
• инвестиционного робота-советника Right
• сервис автоследования Comon.ru

Высокорисковые варианты вложений

Фонд IPO

Если мы предполагаем, что рубль в 2023 году ждёт ослабление, то хорошо бы иметь в портфеле какие-то активы, привязанные к доллару. Например, фонд IPO от Фридом Финанс (теперь брокер называется «Цифра»), паи которого торгуются на Мосбирже. В уходящем году паи очень сильно упали в цене. Более того, сейчас они торгуются с дисконтом к стоимости чистых активов около 55%. То есть, права на активы стоимостью в доллар продают за 45 центов, проще говоря.

Конечно, инструмент высокорисковый. Но небольшую долю портфеля отдать под него – на мой взгляд, неплохая идея. Главное — регулярно ребалансировать портфель и успевать «снимать сливки» на росте и докупаться на просадках. Когда неопределённости в мире начнут понемногу спадать – думаю, данный инструмент сможет хорошо проявить себя.
 

Крипта

Ещё один вариант защиты от обесценивания рубля. Тем более, что сейчас, вероятно, рынок криптовалют находится где-то в районе дна очередного четырёхлетнего цикла. В 2023 году может начаться новый растущий тренд, который продлится следующие 2-3 года. Второй вариант – мы можем увидеть хороший рост в 2023 году (в районе 2 иксов), а затем «нырнуть» к новому дну. Так как мы не знаем, какой именно сценарий нас ждёт, то при таком двукратном росте неплохим решением будет вовремя «снять сливки», достав вложенное.

По традиции, вкладываемся в топ-4 по капитализации. Сегодня это Bitcoin, Ethereum, BNB и XRP.
 

Варианты инвестиций, от которых лучше воздержаться в 2023 году

Недвижимость

Хотя за 2022 год стоимость квадратных метров выросла, в последние несколько месяцев мы видим небольшое падение цен. Думаю, это падение в 2023 году может усилиться.

Я уже много лет вангую падение рынка недвижимости, но пузырь только растёт – год от года всё больше, несмотря на всё происходящее вокруг. И с каждым годом обвал цен становится всё более вероятен. Вот когда цены снизятся процентов на 30, тогда и начну рекомендовать этот вид инвестиций. Возможно даже в ипотеку. Ну а сейчас… Ты же не хочешь купить квартирку прямо перед обвалом цен?! А такая вероятность сейчас имеет место.

Заключение

По итогу, у меня получился вот такой портфель на 2023 год:

Пиши в комментариях, какие ты видишь перспективы на предстоящий год. Голосуй в группе Вконтакте за самый перспективный актив и делай репост голосования.

В прошлом году мои читатели предрекли стать самой прибыльной группой активов крипте, но, по факту, самым прибыльными активами оказались корпоративные облигации и недвижимость (из предложенных вариантов).
 

 
Доброй прибыли тебе в 2023 году, друг!