Инвестиции в вино

Инвестиции в вино

Когда-то я уже писал про инвестиции в часы. Это один из, так называемых, альтернативных видов инвестиций. Также, к альтернативным инвестициям относятся инвестиции в антиквариат, предметы искусства, раритетные автомобили и т.д. Сегодня я расскажу о таком интересном виде альтернативных инвестиций, как инвестиции в вино. Расскажу о доходностях, преимуществах и рисках, о том, в какие вина инвестировать и какие есть способы инвестирования, а также об основных нюансах и многом другом.


 

Инвестиции в вино

 

 

История Роберта Паркера

Начну, пожалуй, с одной истории, которая положила начало современному подходу к инвестированию в вино. Это история обычного начинающего адвоката из Балтимора, увлекающегося дегустацией вин, по имени Роберт Паркер. Постепенно его увлечение начало всё больше поглощать его и в 1978 году он выпустил первый номер своего издания The Wine Advocate, посвящённого вину. Издание начало набирать популярность, так как Паркер имел свой взгляд на то, каким должно быть вино, и по каким критериям его нужно оценивать. Его взгляд отличался от закостенелых устоев, царивших среди ценителей вина того времени, и этот свежий взгляд привлекал их. Паркер изобрёл 100-бальную систему оценки вина, раскритиковав общепринятую в то время бордосcкую классификацию. Он был дерзок и не сдерживал критики в адрес именитых брендов, делая акцент на том, что вино нужно ценить за качество, а не за бренд и историю винодельческих домов.

В 1983 году, Паркер побывал на премьерных дегустациях в Бордо, где оценивали урожай 1982 года. Урожай того года дал необычно тёмные мощные вина с фруктовыми нотами. Роберт увидел в этом урожае небывалый потенциал, и предрёк ему стать лучшим в истории. В очередном выпуске своего издания The Wine Advocate он поделился этим предположением со своей аудиторией, призвав её инвестировать в эти вина, причём много и не раздумывая. Не все прислушались к рекомендациям Паркера насчёт урожая 1982 года, так как большинство критиков не увидели в этом урожае особого потенциала, оценив его не более чем «неплохой».

Но уже в 1984 году сообщество ценителей вина было вынуждено признать, что Паркер был прав. Читатели The Wine Advocate, последовавшие его рекомендации, сказочно разбогатели – винтажи 1982 года торговались за баснословные деньги. В том же году Паркер принял решение покинуть пост помощника генерального советника Балтимора и посвятить свою жизнь оценке вин. Так началась карьера самого влиятельного винного критика в истории.

Так совпало, что этот материал публикуется на неделе, когда Роберту Паркеру исполнилось 73 года (23 июля у него был день рождения). Сегодня он является в мире высокого виноделия царём и Богом, а его издание «The Wine Advocate» — «Библией» ценителей вина. Эдакий современный Дионис 🙂 Любая его оценка способна кардинально изменить цену на тот или иной винтаж.
 

Доходность инвестиций в вино

Теперь, когда я немного погрузил тебя в атмосферу мира винтажных вин, перейдём к финансовой составляющей этого мира.

На какую же доходность можно рассчитывать, инвестируя в вино. Цифры называют разные, но большинство экспертов обозначают среднегодовой диапазон 10-20% в валюте. При этом, нужно понимать, что это средний показатель, на который стоит рассчитывать, при горизонте инвестиций от 5 лет. На меньший срок вкладывать деньги в вино не рекомендуется – так как этот рынок очень волатилен (то есть, цена может как сильно вырасти, так и сильно упасть), и можно получить убыток. Но в долгосрочной перспективе цены на хорошее вино всегда растут. Поэтому, грамотная инвестиция в ящик винтажного вина на горизонте более 5 лет практически гарантированно принесёт тебе прибыль. В среднем, хороший винтаж за 5 лет удваивается в цене. Если винтаж выдающийся – цена может вырасти и на порядок и на несколько порядков. Но в среднем, цена растёт примерно в 2 раза за 5 лет.

Иногда на этом рынке возникают «пузыри» – в такие годы доходность инвестиций в вино может быть довольно ошеломляющей. Самый известный такой «пузырь» надувался с 2009 по 2012 год, когда на рынок пришли китайцы и начали скупать Великие Вина.

Кстати, самым дорогой бутылкой вина в истории считается Romanee-Conti Grand Cru 1945 года, проданная на аукционе Sotheby’s в 2018 году за 558 000$.
 
Romanee-Conti 1945
 
Небывалая жара, царившая летом 1945 года в Бордо, сделала урожай того года одним из самых выдающихся для этого региона, если не самым выдающимся. На урожай того года также повлияли град и заморозки, из-за которых многие виноградники тогда пострадали, а вин было произведено крайне мало. Конечно, такая уникальность отразилась и на цене. Да и то, что 1945 год ассоциируется у всех с окончанием Второй Мировой Войны, тоже, думаю, прибавило вину ценности.
 

Плюсы и минусы инвестиций в вино

Как и любой вид инвестиций, инвестиции в вино обладают рядом преимуществ и недостатков.

Начнём с преимуществ:
 

  • Высокая доходность
  • При правильном подходе к инвестированию риски, практически, нулевые
  • Инвестиции в вино не подвержены геополитическим рискам, в отличие от традиционных видов инвестиций (акций, облигаций, недвижимости и т.д.)
  • Может стать интересным хобби
  • Элитарность и престиж

 
При правильном подходе к инвестициям риски довольно низки, но при отсутствии опыта в этом деле, они, всё же, присутствуют:
 

  • Цена на вино может упасть, если оно выйдет из моды
  • Цена на вино может упасть из-за низкой оценки авторитетного критика
  • Можно нарваться на мошенников и купить подделку
  • Требуются специальные условия хранения
  • Вино может испортиться (при несоблюдении условий хранения) или «заболеть»
  • Хотя цены на вино почти не зависят от геополитики – во время финансовых кризисов цены всё же могут сильно упасть
  • Законодательные препоны – в России частным лицам запрещено перепродавать вино

 
Резюмируя плюсы и минусы, подчеркну, что цены на Великие Вина имеют тенденцию к долгосрочному росту. Связано это с тем, что такие вина с годами становятся лучше по вкусо-ароматическим характеристикам. А учитывая, что линейка вин определённого бренда определённого года имеет ограниченное количество изготовленных бутылок, которых с годами становится всё меньше (ведь часть из них просто выпивается), это приводит к гарантированному росту цены на такие вина. Конечно, в инвестировании в вино есть определённые неудобства и риски, но их всегда можно минимизировать, а некоторые и вовсе свести к нулю.
 

В какое вино инвестировать

Теперь, когда ты имеешь представление о том, какую доходность можно получать на инвестициях в вино, в чём преимущества и риски этого вида инвестиций, расскажу, какие вина походят для инвестиций.

Тебе стоит сразу уяснить, что вина из супермаркета не подойдут для вложений. Это не значит, что в супермаркете нельзя купить хорошее вино. Просто это другой уровень вин — они не подойдут для инвестиций. Они предназначены сугубо для употребления в своё удовольствие. С этим прояснили.

Около 95% самых востребованных инвестиционных вин, производятся во Франции (причём, 90% самых востребованных французских вин инвестиционного класса производятся в Бордо) Ещё около 5% самых востребованных инвестиционных вин мира производится в Италии. Но это если говорить о самых востребованных винах, в инвестиционной среде называемых «голубыми фишками». Вложения в них надёжны и прогнозируемы.

В последние годы набирают популярность также и вина из Нового Света. Например, любому винному инвестору знакома калифорнийская винодельня Screaming Eagle. Кстати, бутылка каберне совиньон урожая 1992 года от этого бренда была продана в 2000 году на калифорнийском аукционе за 500 000 долларов. Та бутылка занимает второе место в рейтинге самых дорогих вин за всю историю (на момент публикации материала) после Romanee-Conti Grand Cru 1945 года, о которой я рассказывал выше.
 
Screaming Eagle 1992
 
Инвестиции в вина из Нового Света несут больше рисков, но и потенциальная доходность тут несколько выше.

Но вернёмся к Франции. Как уже сказал, вина региона Бордо являются надёжной классикой в этом виде инвестиций.

В свою очередь, в Бордо самыми престижными считаются следующие винодельни:
 

  • Шато Марго (Château Margaux)
  • Шато Латур (Château Latour)
  • Шато Лафит-Ротшильд (Château Lafite-Rothschild)
  • Шато Мутон-Ротшильд (Château Mouton-Rothschild)
  • Шато О-Брион (Château Haut-Brion)
  • Шато Икем (Château d’Yquem)
  • Шато Шеваль Блан (Château Cheval Blanc)
  • Шато Петрюс (Château Petrus)

 
С французского, «Шато» – замок, поместье.

Важно выбирать вино удачного года урожая (миллезима). Для бордо лучшими миллезимами XX века были 1945, 1961 и 1982 годы. В XXI веке наиболее удачными миллезимами были 2005, 2009 и 2010 годы, наиболее неудачными – 2002 и 2013 годы.
 
Миллезимы
 
Для определения характеристик того или иного миллезима обычно используют таблицы миллезимов от Роберта Паркера.
 
Таблицы Роберта Паркера
 

***

Чтобы повысить надёжность и доходность инвестиций в Великие Вина, помимо правильного выбора бренда и миллезима, можно дополнительно использовать ситуационные тактики инвестирования.

Например, инвестировав в любое Бордо 1961 года (как ты уже знаешь, это был легендарный год для Бордо) от шато, перечисленных выше, ты надёжно пристроишь валюту до 2021 года, когда люди 1961 года рождения будут праздновать свои 60-летия. Спрос на эти вина в 2021 году будет зашкаливать. На такой инвестиции можно будет заработать явно больше средних по рынку 10-20%. Думаю, тут вполне можно рассчитывать на 25% годовых или даже больше.

Другая идея – инвестиции в Бордо 1982 года. Людям этого года рождения в 2022 году исполнится 40 лет. Важная дата, которую не принято праздновать. Но подарки дарят. Соответственно, отличной идеей для вложения денег до 2022 года будет покупка бордосского вина 1982 года от лучших шато.  В 2022 году продашь с хорошей наценкой.

***

Покупают вина инвестиционного класса обычно ящиками (12 бутылок, реже – 6 бутылок). Но если речь идёт о каких-то суперэксклюзивах, то такие экземпляры вполне могут торговаться и «побутылочно».

***

Говоря о том, какие вина выбирать для инвестиций, нельзя не рассказать об объёмах бутылок. Мы привыкли видеть в супермаркетах бутылки объёмом 0.75 л, реже – 0.375 л. В мире Великих Вин стандартная бутылка 0.75 л также является самой распространённой тарой. Но иногда встречаются и другие объёмы.

Для инвестора большую ценность будут представлять бутылки больших объёмов – магнумы (1.5 л), двойные магнумы (3 л), империалы (6 л), салманасары (9 л) и т.д.
 
Объёмы винных бутылок
 
Вино в таких бутылках дольше вызревает, а соответственно, может дольше храниться. Кроме того, таких бутылок выпускается в десятки раз меньше, это придаёт им уникальности. По итогу мы видим, что вино в больших бутылках быстрее дорожает в цене.
 

Закон в РФ

Главной проблемой для винных инвесторов в России является закон, запрещающий перепродажу вина частными лицами. Это происходит потому, что, согласно 171 Федеральному Закону, вино, с юридической точки зрения, является алкогольным напитком. А на продажу любого алкоголя нужно получать лицензию, которую могут себе позволить лишь крупные компании. Если бы у нас, как в некоторых развитых странах, вино классифицировалось в правовых актах, как сельхоз-продукт, это бы простимулировало сферу инвестирования в вино в нашей стране.

Кроме того, при ввозе вина из-за границы, нужно будет оплатить пошлину, в размере 20% от стоимости вина, а на ввоз более 3 литров алкоголя нужно получать специальную лицензию.

И как же тогда быть гражданину РФ, который хочет инвестировать в вино?

Можно инвестировать в вино через юрисдикции других стран. Для этого есть несколько способов.
 

Способы инвестирования в вино

Покупку коллекционных вин, отобрав их самостоятельно или при помощи консультанта можно осуществить через:
 

  • Биржи и онлайн-площадки
  • Аукционы
  • Фьючерсы (en primeur)

 
Если ты не желаешь разбираться в тонкостях винного рынка, можно инвестировать в вина через:
 

  • Специализированные фонды

 
Можно инвестировать в вино косвенно, находясь в российской юрисдикции:
 

  • Покупка акций винодельческих компаний
  • Покупка винодельни

 
Также, в российской юрисдикции можно инвестировать в коллекционные вино не ради получения прибыли в деньгах, а ради получения этих вин дешевле рынка:
 

  • Создание собственной коллекции для употребления и подарков

 
Расскажу вкратце про каждый способ.
 

Биржи и онлайн-площадки

Когда речь идёт об инвестициях в вино, довольно часто упоминают биржу LIV-ex (London International Vintners Exchange). Насколько я понял, чтобы инвестировать в вино через эту биржу, нужно быть юрлицом или иметь посредника – винного брокера.

Чем ещё для нас интересна эта биржа, так это индексами. Самый известный индекс в мире винных инвесторовLIV-ex Fine Wine 100. Индекс является отраслевым эталоном и отображает динамику изменения цен на 100 самых востребованных вин (более 95 баллов от Роберта Паркера).
 
LIV-ex Fine Wine 100
 
Как видно, последние 3 года были не лучшими для винных инвесторов.

Для того, чтобы покупать вина онлайн, а также организовывать поставку и хранение вин в специальных хранилищах, можно воспользоваться услугами виноторговых онлайн-платформ. Вот самые популярные площадки:
 

  • Berry Bros. & Rudd
  • Farr Vintners
  • Fine & Rare Wines Ltd
  • Geerlings & Wade
  • Antique Wine Company
  • Vinfolio
  • Sokolin

 

Аукционы

Можно покупать вино на аукционах.

Наиболее известные площадки:
 

  • Sotheby’s
  • Christie’s
  • Bonhams
  • Artcurial
  • Tajan

 
Аукционы можно посещать лично, ну а можно участвовать в онлайн-торгах. К тому же, в России есть аукционные агентства, которые тебя проконсультируют по торгам, а также представят тебя на аукционе, по договорённости.
 

Покупка винного фьючерса

Один из самых рискованных, но и самых потенциально доходных видов инвестиций в вино. Заключается он в покупке вина нового урожая, с последующей выдержкой в течение 2-7 лет.

Процесс выглядит обычно следующим образом. Ты приезжаешь на премьерную дегустацию нового урожая (в начале статьи я рассказывал о том, как на такой дегустации Роберт Паркер сделал своё сенсационное открытие). Съезжаются винные эксперты со всего света: дегустаторы, коллекционеры, винные критики, инвесторы и остальные ценители этого напитка богов. Проходят дегустации, после чего продаются фьючерсы на вино. Ты покупаешь фьючерс на вино, которое находится на этапе выдержки в бочках, по определённой цене, которая будет ниже прогнозируемой цены этого вина после созревания. Например, ты покупаешь ящик вина за 300 евро, а прогнозируемая стоимость этого ящика после созревания через 2 года составит 600 евро. Но такая покупка несёт в себе определённые риски. Ведь ты можешь ориентироваться только на прогнозы, а по факту эксперты могут переоценить потенциал молодого вина, и через 2 года твой ящик будет стоить 120 евро.

Покупка на ранней стадии носит название «En Primeur». Купить фьючерс на стадии ан-примёр обычному розничному покупателю будет довольно сложно, так как крупные производители не работают в розницу. Но такой покупатель может договориться с крупным дистрибьютором, который выступит посредником. Например, компания Simple оказывает такие услуги. И уже сейчас через них можно заказать ящик вина урожая 2019 года, с поставкой в Россию в 2022 году.
 
En Primeur от Simple
 
Предполагаю, что с ними можно договориться не поставлять вино в Россию, а сбыть его, либо оставить на хранение за рубежом. Но это лишь мои предположения – к сожалению, не узнавал у них (мог бы, да руки пока не дошли).

В общем, покупка вина «ан-примёр», это как покупка квартиры в новостройке. Сначала платишь, а потом пару лет ждёшь результат.
 

Фонды

Инвестировать в вино можно посредством специальных фондов, занимающихся отбором вин, закупкой, хранением и реализацией.

Инвестиции посредством таких фондов были раньше очень популярны, но после того как лопнул «китайский пузырь» 2011-2012 годов, инвесторы стали меньше инвестировать посредством таких фондов, выбирая для вложений частные коллекции вин. Да и сами фонды после рыночных потрясений 2011-2012 годов, в большинстве своём изменили условия для инвесторов. Раньше они позволяли инвесторам изымать средства из фонда по первому требованию, но кризис на рынке вина показал, что паника среди инвесторов способна разорить фонд. Ведь в таких рыночных условиях вино приходится распродавать за копейки.

Некоторые современные фонды устанавливают минимальные сроки инвестирования – обычно около 5 лет. Этого хватает для устойчивости фонда в любых рыночных условиях.

Преимущество работы с фондами заключается в том, что тебе не нужно разбираться в винах, искать поставщиков, организовывать хранение и сбыт. Все эти вопросы на себя берёт фонд. Крупный фонд может «выжать» из вина больше доходности, чем инвестор-одиночка. Благодаря большим объёмам фонды экономят на закупках, транспортировке и хранении. У них есть все нужные связи и проверенные эксперты, точно знающие, на каком вине можно хорошо заработать.

Винных фондов великое множество. Вот самые известные:
 

  • Wine Investment Fund
  • The Wine Investors
  • Fine Wine Fund
  • Vintage Wine Fund
  • Accilent Capital Wine Investment Funds
  • Sommelier Capital
  • Wine Owners
  • Wine Asset Management
  • Fine Wine Experts

 
Вложения в такие фонды начинаются от 10 000£ (у большинства этих фондов порог выше).
 

Акции винодельческих компаний

Ещё один способ вложиться в винную индустрию – купить акции винодельческой компании. Например, на Мосбирже ты можешь купить акции Абрау-Дюрсо, компании, специализирующейся на изготовлении игристых вин, основанной в 1870 году императором Александром II. Тикер на бирже – ABRD.
 

Покупка винодельни

Собственная винодельня – это уже не столько инвестиция, сколько полноценный бизнес. И для того, чтобы этот бизнес стал успешным, нужно сделать его образом жизни, погрузиться в него с головой.

Можно купить действующую винодельню, но скорее всего она потребует дополнительных вложений средств и сил.

Можно построить винодельню с нуля – построить и оборудовать помещения, высадить виноград, нанять специалистов. Но нужно понимать, что, в таком случае, первых денег можно ждать лет 5-7, потому что 3 года виноград будет только расти, после чего из него нужно будет сделать вино, которое потом должно вызреть. И неизвестно ещё, какой ты получишь урожай по качеству и объёму, насколько хорошим получится твоё вино. Учитывая риски и сроки получения первых денег, можно сделать вывод, что ввязываться в этот бизнес имеет смысл лишь в том случае, если ты хочешь посвятить этому свою жизнь. Если же твоя цель – именно деньги, а не образ жизни, то лучше выбери другой способ заработка и инвестиций.
 

Для своего удовольствия

Можно инвестировать в вино не с целью получения прибыли в виде денег, а с целью получения прибыли в виде самого вина. Ведь по российским законам ты не имеешь право перепродавать вино без лицензии, но имеешь право его пить (если тебе больше 18 лет, конечно) или дарить.

Поэтому многие любители вина в РФ покупают «ан-примёр» или вино на вторичном рынке, чтобы положить его в погреб для дальнейшей выдержки. Таким образом, они впоследствии получают качественное вино по низкой цене. Он может его выпить или подарить, тем самым сэкономив деньги на покупке аналогичного вина. А грамотный инвестор знает, что «сэкономил = заработал».
 

Порог входа

Теперь о том, каков порог входа в этот вид инвестиций. Мы не будем рассматривать покупку винодельни или акций. Рассмотрим именно инвестиции в покупку самого вина. И если инвестиции посредством фондов начинаются от 10 000£, то на составление собственной коллекции вин лучше выделять не менее 1 000€ — за эти деньги ты сможешь купить ящик ликвидного винца инвестиционного класса.

Учитывая, что инвестиции в вино относят к рисковым инвестициям (хотя, риски здесь неоднозначны), в него не рекомендуется инвестировать более 5-10% инвестиционного портфеля.

Тогда получается, что инвестиции в вино рекомендуется рассматривать инвесторам, капитализация портфелей которых перевалила за 10 000€.
 

Заключение

Инвестиции в вино – это, скорее, часть образа жизни (а в редких случаях сам образ жизни). Того образа жизни, который часто возникает у нас в мечтах о красивой жизни – дорогие дома, раритетные автомобили, шикарные яхты, роскошные самолёты, элитное вино и горячие женщины.

Для российского инвестора, из-за наших законов, покупка коллекционного вина, прежде всего, связана с его потреблением. Однако, как видишь, при желании, всегда можно вложиться в элитное вино с целью роста капитала. И такая инвестиция будет хорошей альтернативной традиционным инструментам инвестора.

При грамотном подходе, на инвестициях в вино, практически, невозможно не заработать. Хороша инвестиционная стратегия, когда ты покупаешь потенциально интересное в инвестиционном плане вино, только появившееся на рынке, с последующей его продажей через 5-7 лет. По возможности, лучше вкладываться в бутылки больших объёмов (1.5 л, 6 л, 9 л) – так как они пользуются повышенным спросом и быстрее растут в цене.

Для того, чтобы научиться лучше разбираться в вине, читай издания по теме – The Wine Advocate, Decanter, Wine Spectator. А также рекомендую прочесть книги – «Винный гид покупателя» Роберта Паркера и «Ключ к винному погребу. Составление винных коллекций» Питера Д. Мельтцера.

Доброй прибыли тебе, друг! И хороших вин!

Хочешь быть в курсе новостей блога?
Тогда подпишись!

Введи e-mail:




 

2 комментария

  1. Алина:

    Спасибо за интересный и подробный обзор этой темы!

Комментировать