Подходит к концу 2021 год, а это значит, что пришла пора делать финансовые прогнозы на следующий, 2022 год. Конечно же, ответ на вопрос «Куда вложить деньги в 2022 году?» для каждого должен быть свой, в зависимости от возможностей, целей и толерантности к риску. Если ты хочешь составить себе инвестиционный портфель, подходящий именно тебе, рекомендую ознакомиться со статьёй «Как составить портфель». В этой же статье я попробую предугадать тенденции, которые нас ждут в следующем году, на основании которых составлю некий модельный портфель на 2022 год. Портфель стоит рассматривать не как инвестиционную рекомендацию, а, скорее, просто как развлекательный контент.

Куда вложить деньги в 2022 году

 
По традиции, для начала разберём мой прогноз, который я давал на 2021 год, и посмотрим, где я был прав, а где ошибался.
 

Разбор прогноза на 2021 год

Мой прогноз по рублю на 2021 год – боковое движение до середины весны (73-78 рублей), с последующим ослаблением к концу года (до 78-83 рублей).

В целом, рубль сегодня торгуется примерно в том же диапазоне что и год назад – можно сказать, что год прошёл в боковике. Хотя, конечно, локальные тренды прослеживались. Я говорил о боковом движении до середины весны в диапазоне 73-78 рублей за доллар. По факту, рубль примерно в этом диапазоне и двигался. Правда, движение было не совсем боковиком, рубль двигался в сторону ослабления – от 73 в январе до 78 рублей в начале апреля. А вот дальнейшее движение я не угадал. Если я прогнозировал дальнейшее ослабление рубля в диапазон 78-83 рубля за доллар, то по факту рубль, наоборот, двигался в сторону укрепления – от 78 за доллар в апреле до 70 в октябре. И сейчас снова находится в диапазоне 73-75 рублей за доллар.
 

 
С начала года доллар ослаб по отношению к рублю примерно на 1%, а евро ослаб к рублю примерно на 9%.
 

 

От 2021 года мы можем ожидать победы над пандемией коронавируса, так как планируется массовая вакцинация населения планеты. Но это не избавит экономику от массы других проблем – от необходимости бесконечно печатать деньги, от торговых войн, от высочайшей закредитованности населения и компаний, в том числе и «мусорных», не способных расплатиться по счетам. Всё это в скором времени должно привести к цепной реакции, которая обрушит рынки и приведёт к затяжному кризису.

Поэтому, я считаю, что иметь золото в такое непростое время будет очень кстати. Я вижу потенциал для роста.

К сожалению, пандемию мы так и не победили в 2021 году, хотя до конца весны у меня было ощущение, что всё к этому идёт. Но потом мир захлестнул штамм Дельта, теперь вот появился Омикрон… И даже массовая вакцинация пока не может обеспечить нам победу над вирусом.

Кризиса полномасштабного мы тоже пока не увидели, хотя ситуация на рынках в ноябре и сейчас заставляет инвесторов нервничать – а не начало ли это того самого финансового апокалипсиса?!

Денег напечатали в этом году целое море, инфляция ощутимо растёт, неопределённость тоже, но цены на золото, почему-то не растут, а даже наоборот — падают. С начала года золото подешевело в рублях примерно на 8%.
 

 

В условиях неопределённости в цене будет расти не только золото, но и облигации, номинированные в долларах.

С еврооблигациями, как и с золотом – не угадал. С начала года фонд еврооблигаций FXRU потерял около 3% в рублях.
 

 

Как я уже говорил, в 2021 году может грянуть кризис. Но может и не грянуть. И, если он не грянет, хорошо бы иметь в портфеле те инструменты, которые обеспечат его рост. Конечно же, такими инструментами являются акции. Акции лучше диверсифицировать по странам. Проще всего это сделать, вкладываясь в фонды. Например, можно купить паи фонда акций России (FXRL), фонда акций США (FXUS) и фонда акций Китая (FXCN). Я всегда рекомендую именно этот набор стран, так как считаю, что Россия, США и Китай – это 3 главных мировых державы. Но, тем не менее, рынки этих трёх стран сильно отличаются друг от друга – а это означает, что акции будут качественно диверсифицированы.

Но вместо российского фонда акций лучше подключить к счёту робота-консультанта RIGHT и выставить уставки риска на 100% (это будет означать, что робот будет покупать только акции, никаких облигаций). Робот анализирует, какие именно акции наиболее выгодно смотрятся в данный момент времени, предлагает тебе их, и, если тебя устроит его выбор, покупает их. Алгоритм работы робота устроен таким образом, что он позволяет получать более высокую доходность, чем при вложениях в фонд российского рынка. А ещё он бесплатный

Фонды же можно приобрести через любого брокера или через магазин акций на сайте.

Если же ты уже являешься тёртым инвестиционным калачом и предпочитаешь доверять не фондам и роботам, а отбирать акции самостоятельно, я бы рекомендовал обратить внимание на сельское хозяйство, «зелёную» энергетику и сырьевой сектор – добычу руды, угля, нефти, газа и т.д. Экономика, по всей видимости, входит в сырьевой цикл, который продлится большую часть 20-х годов. А значит, эти отрасли в ближайшие годы будут хорошо расти, как и цены на сырьё.

Как я уже сказал, полномасштабного кризиса в этом году не произошло. Рынки акций подросли, правда, не все. Из тех стран, что я рекомендовал, Россия и США проявили себя неплохо – с начала года ETF на наш рынок (FXRL) прибавил порядка 18%, а на американский (FXUS) – порядка 22%.
 

 

 
А вот на китайских рынках наблюдались упаднические настроения – фонд FXCN потерял с начала года около 24%.
 

 
Что касается робота Right, которого я рекомендовал – мой портфель под его управлением принёс с начала года около 9%, но это нерепрезентативный показатель, так как я закрывал один портфель с роботом и открывал другой, а доходность считал единой. В результате не совсем верно были учтены дивиденды, налоги и прочее. Плюс, робот в этом году стал платным – 4% от капитала в год для новых клиентов и 2% для старых. Плата списывается раз в квартал.

Ещё я рекомендовал опытным инвесторам обратить внимание на сектора сельского хозяйства, «зелёной» энергетики и сырья.

Фонд мировых акций сельскохозяйственного сектора (iShares MSCI Global Agriculture Producers) с начала года прибавил около 18% в долларах.
 

 
Фонд акций зелёной энергетики (iShares Global Clean Energy) показал 45% роста в долларах в декабре-январе прошлого года, но с начала года цена на фонд снизилась примерно на 23%, в результате фонд сейчас торгуется примерно на тех же уровнях, что и год назад.
 

 
Фонд акций сырьевого сектора (iShares Global Materials) прибавил около 8% в долларах с начала года.
 

 

Я считаю, что криптовалюты будут самым доходным классом активов в 2021 году. О том, почему я так считаю, на сайте есть отдельная статья. Поэтому повторяться не буду, рекомендую просто ознакомиться с ней.

Но стоит помнить, что криптовалюты – это очень рисковый инструмент, поэтому я бы не рекомендовал вкладывать в них более 10% портфеля.

Можно поступить по тому же принципу, что я рекомендовал год назад – вложиться в 4 крупнейших криптовалюты по капитализации – Bitcoin, Ethereum, Ripple и Litecoin (в этом году эта криптовалюта потеснила с 4-го места Bitcoin Cash). Скорее всего, эти криптовалюты не будут в следующем году самыми прибыльными, но зато и риски в них меньше, чем в менее популярных криптовалютах. Тем не менее, если всё пойдёт так, как я прогнозировал, то и в них можно будет увеличить вложения в несколько раз.

Здесь оказался абсолютно прав. Bitcoin с начала года прибавил примерно 70% в рублях, Ethereum – около 480%, Ripple – около 310%, Litecoin – около 29%. Портфель из этих криптовалют в равных долях принёс бы тебе порядка 220% за прошедший год.

В 2020 году набрал популярность тренд инвестиций в IPO. Оно и понятно – сфера эта менее рисковая, чем криптовалюты (как по части торговых, так и по части неторговых рисков), но и доходности под 100% годовых тут не редкость.

Конечно, стоит иметь в рисковой части портфеля этот инструмент. Но я не рекомендую вкладывать сюда более 5-10% портфеля, так как инструмент, всё же, рисковый.

Участвовать в IPO можно через брокеров, предоставляющих доступ к этому рынку, либо же купив паи ЗПИФ ФПР – фонда IPO от Фридом Финанс, торгуемого на бирже. Во втором случае ты можешь ещё и на 13% налогового вычета по ИИС рассчитывать.

Хотя в первые пару месяцев фонд вырос на 59%, далее цена пошла в нисходящий тренд, в котором, по сути, находится и по сей день. По итогу, паи фонда сейчас торгуются на 0.3% дешевле, чем в начале года.
 

 

Недвижимость – довольно специфический актив. Обычно в кризис цены на недвижимость падают (особенно в валютном выражении), но в начале кризиса могут и расти, на фоне того, что растёт спрос за счёт людей, покупающих недвижимость, чтобы сохранить свои капиталы в условиях нарастающего кризиса.

В уходящем году мы видели хороший рост цен на недвижимость, обусловленный, вероятно, вышеописанным фактором, усиленным стимулирующими мерами правительства в виде льготной ипотеки.

Программу льготной ипотеки продлили до 1 июля 2021 года, а это свидетельствует о том, что в первой половине года цены на квадратные метры могут продолжить рост. Будет ли правительство продлять программу – никто не знает (хотя, кто-то, может быть, и знает, но нам не скажет).

Но после того, как программу отменят, спрос на жильё значительно упадёт, а значит упадут и цены. Произойдёт ли отмена программы в середине года или чуть позже – не так важно. Ведь покупка недвижимости – это долгосрочное вложение. И даже если весь 2021 год цены будут расти, но потом будет обвал, то не лучше ли отложить покупку до этого обвала?

Программу льготной ипотеки всё-таки продлили до 1 июля 2022 года. Соответственно, недвижимость в этом году была одним из тех активов, которые сделали своих владельцев богаче.

За год цена на квадратный метр в Петербурге выросла примерно на 22%.
 

 
С учётом сдачи в аренду, инвестиции в недвижимость принесли бы тебе порядка 26% за год.

Посмотри на график фонда на IT-сектор США – FXIT
С начала года цена выросла на 63.5%! Это похоже на надувающийся пузырь.

И тут, конечно, 2 варианта – либо пузырь весь 2021 год будет надуваться, и тогда инвесторы получат профит ещё больший, чем в 2020 году (если успеют вовремя соскочить), либо лопнет, и тогда инвесторов ждут большие потери.

Участвовать в этом IT-хайпе или нет – решать тебе. Но я, пожалуй, воздержусь.

В этом году пузырь всё же продолжил надуваться, хотя и не так сильно как в прошлом году. За год цена на паи фонда выросла примерно на 27%.
 

 

***

В конце статьи я приводил пример инвестиционного портфеля на 2021 год:

Что будет с рублём в 2022 году

Давай попробуем спрогнозировать, что же ждёт рубль в 2022 году. Курс будет зависеть от множества факторов, среди которых будут как позитивные, так и негативные.

Главным позитивным фактором для рубля я считаю растущие цены на нефть. Вероятно, в 2022 году пандемия коронавируса начнёт-таки потихоньку отступать, что создаст предпосылки для увеличения спроса на нефть, что приведёт к росту цен. Другой позитивный фактор – курс на повышение ключевой ставки, который взял Центробанк.

Негативные факторы – растущая инфляция, санкционные и пандемические риски.

Предполагаю, что в 2022 году рубль будет двигаться в диапазоне 70-80 рублей за доллар.
 

Лучшие варианты для инвестиций в 2022 году

Акции

Вообще, акции – это основа любого портфеля, ориентированного на рост и пассивный доход, особенно когда речь идёт о долгосрочных портфелях. Ведь покупка акций – это, по сути, покупка готового бизнеса. В компаниях, которые мы покупаем, работают реальные люди, которые зарабатывают нам деньги. Да, в кризисные времена акции могут ощутимо проседать в цене, но на долгосрочном горизонте этот актив показывает себя лучше многих других.

Допускаю, что в 2022 году вполне может произойти кризис. Но может и не произойти, поэтому акции иметь в портфеле крайне желательно. Как обычно, буду рекомендовать диверсифицировать акции по трём странам – России, США и Китаю. Причём, в 2022 году, полагаю, имеет смысл сделать упор именно на китайские акции, так как сегодня они торгуются довольно дёшево, что сулит нам неплохой потенциал роста в будущем.

Как вариант, можно приобрести акции в виде ETF через любого брокера. Например через брокера Финам взять ETF от FinEx: FXRL (российские акции), FXUS (американские акции) и FXCN (китайские акции).

Покупая ETF’ы или отдельные акции, ты также можешь рассчитывать на дополнительную доходность до 13% годовых в виде вычета по ИИС.
 

Золото

Как я уже сказал, в 2021 году было напечатано море ничем не обеспеченных денег, что разогнало инфляцию. При этом, золото не отреагировало на это ростом (что выглядело бы вполне логично), а, наоборот, даже подешевело. Учитывая, к тому же, возросшую неопределённость на рынках акций, такая ситуация на рынке золота кажется мне несправедливой. Поэтому считаю золото сегодня крайне перспективным недооценённым активом.

Золото, как и акции, также можно приобрести в виде ETF (тикер FXGD) через любого брокера.

Думаю, что достаточной долей золота в портфеле можно считать долю до 20%.
 

Высокорисковые варианты вложений

Крипта

Если год назад у меня было чёткое понимание того, что в 2021 году крипта будет активно расти, то сейчас у меня нет уверенности в радужных перспективах данного вида активов на 2022 год. Тем не менее, считаю, что с текущих уровней мы ещё можем вырасти и «нарисовать» новые исторические максимумы. Думаю, что заработать на росте будет вполне реально, причём немало. Главное, успеть вовремя выйти из актива, так как к концу следующего года цены могут быть гораздо ниже текущих. Хотя, если держать крипту несколько лет, то думаю года через 3-4 ты всё равно окажешься в неплохом плюсе, когда крипта пойдёт на новый цикл роста. Но мы, всё-таки, говорим о перспективах конкретно 2022 года.

Как обычно, чтобы не гадать, какую именно криптовалюту взять, берём 4 крупнейших по капитализации в равных долях – Bitcoin, Ethereum, Binance Coin и Solana. А для увеличения доходности можно использовать стейкинг на бирже Binance, а Binance Coin позволит принимать участие в ICO, проходящих на лаунчпаде Binance.

Для того, чтобы не делать портфель слишком рисковым, думаю, доли крипты в размере 5-10% будет вполне достаточно.
 

Фонд IPO

Инвестиции в IPO выглядят менее рисковыми, чем инвестиции в крипту (как по части торговых рисков, так и по части неторговых). Однако, доходности в краткосрочной и среднесрочной перспективе здесь могут быть вполне сопоставимы с доходностями криптовалют.

Удобнее всего вкладываться в IPO посредством фонда IPO от Фридом Финанс. Плюсом можно получить вычет по ИИС до 13%.

Для того, чтобы не делать портфель слишком рисковым, думаю, доли вложений в IPO в размере 5-10% будет вполне достаточно.
 

Варианты инвестиций, от которых лучше воздержаться в 2022 году

Недвижимость

С недвижимостью дела обстоят почти также, как и год назад, за исключением того, что цены выросли ещё сильнее. Пузырь стал больше.

Хотя программу льготной ипотеки и продлили, спрос уже начал уменьшаться. Во-первых, покупательная способность населения страны снизилась, а во-вторых, за прошедший год это самое население уменьшилось на полмиллиона человек.

В связи с этим, полагаю, что цены на квадратные метры в 2022 году будут снижаться, особенно на вторичном рынке (так как льготное кредитование распространяется, в основном на новостройки) и в регионах (так как там убыль населения больше).
 

Еврооблигации

Обычно я каждый год отмечал еврооблигации как один из лучших вариантов вложений. Хотел, по привычке, и в этом году добавить их в перечень перспективных активов на будущий год, но, проанализировав рыночную ситуацию, решил, что перспективы на ближайший год у еврооблигаций не такие уж и блестящие. Возможно, они, конечно, и принесут небольшую прибыль, но выдающейся доходностью вряд ли порадуют. Как уже сказал, я не ожидаю серьёзного ослабления рубля в предстоящем году, соответственно и от еврооблигаций большой доходности не жду. Однако, если рубль, всё-таки, покажет падение, золото, которое я сейчас считаю перспективным активом, сможет защитить капитал.

Тем не менее, несмотря на то, что я не считаю еврооблигации перспективным активом на 2022 год, в своём портфеле я их оставлю. Дело в том, что мой портфель рассчитан на долгосрочную перспективу, и у меня есть определённая стратегия, которую я реализую. Но и докупать в него еврооблигации в следующем году не планирую, даже во время плановых ребалансировок. А в будущем, возможно, постепенно выйду из этого актива совсем, так как планирую постепенно сделать свой портфель более рисковым.
 

Заключение

По итогу, у меня получился вот такой портфель на 2022 год:

Пиши в комментариях, какие ты видишь перспективы на предстоящий год. Голосуй в группе Вконтакте за самый перспективный актив и делай репост голосования.

В прошлом году мои читатели предрекли стать самой прибыльной группой активов российским акциям, но, по факту, как и в прошлом году, самой прибыльным активом оказалась крипта.
 

 
Доброй прибыли тебе в 2022 году, друг!